純利益500から期末現金800まで、一本の線でつなぐ

Day 1の損益計算書と同じ期の、ASTRA Manufacturing の数字を使います。到達点は決まっています。純利益500から出発して、営業CF・投資CF・財務CFを通り、期末現金800に着地する。途中で1回でも符号を間違えると、着地の数字が合いません。

単位: 千USD。設備の売却は、帳簿価額100の古い設備を180で売ったもの（売却益80はDay 1の損益計算書に載っていた、あの80です）。

営業活動 ── 純利益500を3回なおす

第1部の調整3種類を、上から順に当てはめます。

1. 非現金費用を足し戻す　減価償却費 ＋120。現金の出ていない費用なので戻す。500 ＋ 120 ＝ 620
2. 非営業損益を除去する　設備売却益 −80。売却の現金は投資活動に載せるので、営業から追い出す。620 − 80 ＝ 540
3. 運転資本を調整する　売掛金の増加 −150、棚卸資産の増加 −200、買掛金の増加 ＋250。純額 −100。540 − 100 ＝ 440

純利益500と営業CF 440。60しか違わないので「だいたい同じ」に見えますが、中身は＋120と−80と−100のぶつかり合いです。実験タブで売掛金の増加を300に変えてみると、利益はそのままで営業CFだけが痩せていくのが分かります。

投資活動 ── 「売却収入180」と「売却益80」を混ぜない

このDayでいちばんつまずきやすい場所です。古い設備（帳簿価額100）が180で売れました。

• 損益計算書に載るのは、売却益80（180 − 100）
• 投資活動に載るのは、受け取った現金180の全額

営業セクションで益80を引いたのは、この180と二重に数えないためでした。80は「利益の話」、180は「現金の話」。別物です。

財務活動 ── 調達と分配

配当の支払は財務活動でした（第1部の分類表）。ここに営業の項目を混ぜなければ、財務セクションは足し引き2行で終わります。

この回は、財務活動を「借入」と「配当」の2本に絞って型を練習しています。本来はDay 3で出てきた新株の発行や自己株式の取得も財務活動の行になり、それらを全部並べた1年分はDay 12（セクションA総合演習）で組み立てます。

期末現金まで下りる ── そしてB/Sへ

3つの区分を合計します。

440 − 1,320 ＋ 150 ＝ −730。期首の1,530に足すと、期末現金は800。この800が、同じ日付の貸借対照表の現金勘定と一致します。損益計算書の純利益から出発して、貸借対照表の現金に着地する ── Day 1で予告したArticulationが、これで一周つながりました。

そして冒頭の問いに答えが出ます。純利益500の会社から現金が730減った理由は、「本業は440稼いだが、設備投資に純額1,320使い、借入と配当の差引150では埋まらなかったから」。3区分に分けたからこそ、この1文で説明できます。

つまずきポイント3つ

1. 減価償却費を引いてしまう　費用だから引きたくなりますが、純利益の中ですでに引かれています。間接法では足し戻す方向です。引くと営業CFが260になり、以降が全部ずれます。
2. 売却益を足してしまう　利益だから足したくなりますが、逆です。現金180は投資活動に載せるので、営業からは80を引いて追い出します。足すと二重計上です。
3. 買掛金の増加を引いてしまう　負債が増えるのは悪いことに感じますが、現金の目線では「まだ払っていない＝現金が残っている」。足す方向です。

この回で出てきた英語表現

用語集

この教材に登場する企業（ASTRA Manufacturing）と人物（ケン・リン）、および金額はすべて架空です。
特定の国の法令には依拠しない、一般的な会計の考え方を扱います（初版 2026年8月）